Могут ли сосуществовать Парижское соглашение по климату и нефтедобывающая отрасль?
По формальным признакам, похоже, нет, судя по новому отчету консалтинговой компании Wood Mackenzie. Если мир начнет сокращать выбросы углекислого газа в соответствии с главным положением Парижского соглашения об удержании роста среднемировой температуры «намного ниже» 2°C, это будет иметь катастрофические последствия для мирового нефтяного сектора, считают ее аналитики.
Стремительный переход на электромобили и сильное ускорение переработки пластика подорвут спрос на нефть. Согласно сценарию реализации Парижского соглашения, подготовленному Wood Mackenzie, спрос на сырую нефть никогда не вернется на допандемический уровень и начнет стремительно падать уже после 2023 г. В результате к 2050 г. среднесуточное потребление в мире будет составлять всего 35 млн баррелей — чуть больше трети от достигнутого в 2019 г. пика (100 млн баррелей).
Сокращение спроса приведет к «необратимому падению» цен на нефть. Потребление будет снижаться быстрее, чем ОПЕК сможет ограничивать производство, и после 2030 г. компаниям больше не нужно будет искать и открывать новые месторождения. К следующему десятилетию цены, скорее всего, будут держаться около уровня $40 за баррель и упадут ниже $20 за баррель к 2040-м гг.
Прогноз Wood Mackenzie сильно контрастирует с достаточно оптимистичными ожиданиями, которые сформировались на рынке через год после хаоса и обвала котировок, вызванных наступлением пандемии коронавируса и первоначальным отказом ОПЕК и России продлять соглашение об ограничении нефтедобычи. Многие индикаторы сейчас указывают на устойчивое восстановление мирового спроса на нефть — по крайней мере в краткосрочной перспективе.
С ноября, когда было объявлено о появлении вакцин против ковида, цена нефти Brent выросла почти на 80% благодаря смягчению карантинных мер, повышению активности в мировом производственном секторе и ожиданию возвращения к более или менее нормальной жизни благодаря вакцинации.
Международное энергетическое агентство на прошлой неделе повысило прогноз среднесуточного спроса на нефть в текущем году на 230 000 баррелей, объяснив это «гораздо более сильными» фундаментальными факторами. Теперь оно ожидает, что потребление вырастет в 2021 г. на 5,8 млн до 96,7 млн баррелей.
Свой прогноз повысила и ОПЕК — на 190 000 баррелей. По оценке организации, спрос увеличится на 6 млн до 96,5 млн баррелей в сутки.
Аналитики ведущих инвестбанков тоже дают оптимистичные прогнозы на ближайшую перспективу. Боковик, в котором цена нефти находится с февраля (Brent колеблется в диапазоне $60–70 за баррель), в Goldman Sachs назвали «временным откатом в рамках более масштабного роста цен».
По мнению Morgan Stanley, ожидающееся сокращение коммерческих запасов нефти и повышение мобильности людей благодаря возобновлению нормальной жизнедеятельности будет поддерживать рост котировок. Впрочем, аналитики банка предупреждают, что он может замедлиться в результате возвращения на рынок иранского экспорта при заключении новой договоренности по ядерной программе Ирана и активизации добычи на сланцевых месторождениях в США.
Нефтяные «быки» могут найти утешение и в оговорке, которую делают аналитики Wood Mackenzie: эффективность усилий по ограничению роста температуры 2 градусами остается под большим вопросом.
Это не является нашим базовым сценарием. Но даже с учетом этого нефтегазовая отрасль не может себе позволить самоуспокаиваться. Слишком велики для нее риски, связанные с активной реализацией политики по борьбе с изменением климата и быстро развивающимися технологиями– Энн-Луиза Хиттл
Перевел Михаил Оверченко
